Chers actionnaires, Depuis la précédente lettre aux actionnaires, un évènement majeur a ouvert un nouveau chapitre de l’histoire de votre Société. La fusion des deux constructeurs automobiles PSA, actionnaire majoritaire historique de Faurecia, et FCA s’est réalisée et a donné naissance au groupe Stellantis, quatrième groupe automobile mondial. Dans le cadre de cette fusion, la participation dans Faurecia initialement détenue par PSA puis apportée à Stellantis a été distribuée à tous les actionnaires de Stellantis. Ainsi, depuis fin mars, Faurecia n’est plus contrôlée par un actionnaire majoritaire et dispose d’un flottant élargi d’environ 85 % de son capital. Parmi les 15 % restant, se trouvent les quatre actionnaires historiques de PSA et FCA (Peugeot 1810, Bpifrance et Dongfeng, pour PSA, et Exor, pour FCA). Je suis heureux d’accueillir parmi nos actionnaires toutes celles et ceux qui ont reçu des actions Faurecia à l’occasion de cette distribution. Cette opération a été un succès sur les marchés financiers. L’accroissement du flottant renforce la visibilité de Faurecia et lui a permis, dès le 22 mars, de rejoindre l’indice CAC® Next 20 d’Euronext. La liquidité du titre est significativement améliorée, comme en témoigne l’augmentation des volumes journaliers traités. Enfin, la recomposition du capital élargit la base d’actionnaires et en diversifie la répartition géographique. Outre la résilience de nos opérations en 2020, nous avons présenté le 22 février dernier les perspectives de croissance durable et rentable de Faurecia à l’horizon 2025, lors d’une journée Investisseurs baptisée « Nouvelles Perspectives ». Les résultats de l’année écoulée et les perspectives à moyen terme sont détaillés plus loin dans cette Lettre. Ainsi, votre Société confirme, dans un contexte de retour progressif à des niveaux de production automobile mondiale antérieurs à la crise Covid, sa capacité à créer de la valeur pour tous ses actionnaires et parties prenantes, grâce à sa stratégie axée sur le Cockpit du Futur et la Mobilité Durable. Je voudrais insister sur deux points importants qui reflètent bien nos engagements en faveur du développement durable et des générations futures :
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Nous allons faire de Faurecia un leader mondial de la mobilité hydrogène, grâce à notre positionnement unique dans le domaine des solutions de mobilité à zéro émission, et visons plus de 3,5 milliards d’euros de ventes en 2030 (y compris les ventes à 100 % de Symbio, notre co-entreprise avec Michelin).
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Nous avons également mis en place les initiatives qui nous permettront d’atteindre la neutralité CO2 sur nos 300 sites d’ici 2025.
En outre et au cours des prochains mois, les salariés de votre Groupe auront l’opportunité de devenir actionnaires de Faurecia grâce au plan d’actionnariat salarié non-dilutif « faur’ESO », qui leur est proposé avec une livraison des actions prévue fin juillet. Entre temps, nous aurons tenu notre Assemblée générale annuelle, prévue le 31 mai prochain. Je regrette, cette année encore, qu’en raison des conditions sanitaires elle ne puisse me donner l’occasion de vous rencontrer en personne mais les outils mis en place permettront de maintenir une bonne qualité de dialogue entre nous. Après une année 2020 exceptionnellement sans dividende en raison de la crise Covid, nous proposerons à votre approbation, dès cette année, la reprise du paiement d’un dividende, à 1 euro par action, reflétant notre confiance dans les perspectives de votre Société. Nous vous remercions de votre confiance,
Patrick KOLLER, Directeur général
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CHIFFRES CLÉS FINANCIERS
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Tous les chiffres clés de l’année 2020 doivent être considérés en raison du fort impact de la crise liée à la Covid-19 sur la production automobile mondiale : au 1er semestre 2020, la production mondiale a reculé de 34 % (avec un creux à -46 % au second trimestre) avant de se redresser au 2nd semestre. Sur l’ensemble de l’année, elle a baissé en 2020 de 17 % par rapport à 2019.
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Production automobile mondiale (en millions de véhicules)
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Ventes
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Les ventes de Faurecia pour l’année 2020 s’élèvent à 17 768 millions d’euros, en baisse de de 17,5 % en données publiées.
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Résultat opérationnel
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Le résultat opérationnel de 2020 s’établit à 406 millions d’euros, en forte baisse par rapport à 2019, avec une marge opérationnelle à 2,8 % des ventes. En perte au premier semestre, le fort redressement au second semestre a permis de générer sur cette deuxième partie de l’année un profit de 520 millions d’euros, soit 6,1 % des ventes.
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Cash-flow net (en millions d’euros)
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Le cash-flow net s’établit à 6 millions d’euros sur l’année : le cash-flow généré au second semestre de 1 051 millions d’euros a permis de plus que compenser la consommation de cash-flow du premier semestre.
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Dividende (au titre de l’année n, versé en n+1)
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En 2020 (au titre de 2019), de façon exceptionnelle en raison de la crise liée à la Covid-19, Faurecia a décidé de ne pas verser de dividende. Dès 2021, Faurecia a souhaité reprendre le versement d’un dividende et le Conseil d’administration a décidé de proposer à l’assemblée générale des actionnaires la distribution d’un dividende de 1,00 euro par action.
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VENTES DU PREMIER TRIMESTRE
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CROISSANCE ORGANIQUE DE 12,2 % DES VENTES AU T1 ET FORTE SURPERFORMANCE DANS TOUTES LES RÉGIONS
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Croissance organique à deux chiffres pour les activités Seating, Interiors et Clean Mobility ; croissance organique de 5,7 % pour Clarion Electronics, malgré la pénurie de composants électroniques
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Forte surperformance dans toutes les régions, avec des ventes en Chine qui ont dépassé les ventes pré-Covid du T1 2019
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Au niveau du Groupe, la performance des ventes du T1 a continué d’être impactée par un effet mix géographique défavorable estimé à environ 900 pb
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L’inversion de cet effet mix géographique et la montée en puissance progressive des nouveaux programmes pour Seating contribueront à accélérer la croissance organique et la surperformance au Q2
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OBJECTIFS FINANCIERS CONFIRMÉS POUR L’ENSEMBLE DE L’EXERCICE
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L’hypothèse de Faurecia selon laquelle la production automobile mondiale devrait s’élever à 76,6 millions de véhicules en 2021 reste inchangée, compte tenu de la pénurie actuelle de composants électroniques.
Par conséquent, tous les objectifs financiers pour l’ensemble de l’exercice, tels que présentés le 22 février, sont confirmés :
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Ventes ≥ 16,5 milliards d’euros et forte surperformance organique des ventes > +600 pb
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Marge opérationnelle d’environ 7 % des ventes, proche des niveaux pré-Covid.
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Cash-flow net d’environ 500 millions d’euros et ratio dette nette/EBITDA < 1,5x en fin d’exercice
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Patrick Koller, Directeur général de Faurecia a déclaré :
« Au premier trimestre, nos ventes ont affiché une croissance organique à deux chiffres, avec une forte surperformance dans toutes les régions. La croissance organique des ventes a été solide au sein de nos différentes activités, malgré la pénurie de composants durant ce trimestre. La croissance a été particulièrement forte en Chine, où nos ventes ont dépassé les ventes pré-Covid du premier trimestre 2019. Au second trimestre et en tenant compte des effets négatifs de la pénurie de composants électroniques, nous afficherons une très forte croissance organique des ventes et surperformance, grâce au démarrage de production de nouveaux programmes. »
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CAPITAL MARKET DAY
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NOUVELLES PERSPECTIVES : CAPITAL MARKETS DAY 2021
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La stratégie axée sur le Cockpit du Futur et la Mobilité Durable confirme son potentiel de forte croissance durable et rentable
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Confirmation de tous les objectifs 2022
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Surperformance annuelle moyenne des ventes supérieure à 500 pb sur la période 2020-2025 pour atteindre près de 25 milliards d'euros de chiffre d’affaires en 2025
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Cash-flow net cumulé supérieur 4 milliards d'euros sur cinq ans (2021-2025)
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Grâce à sa position unique dans le domaine des solutions à hydrogène zéro émission, Faurecia s’imposera comme un leader de la mobilité hydrogène avec 500 millions d'euros de ventes en 2025 et plus de 3,5 milliards d'euros de ventes en 2030 (y compris Symbio à 100 %).
De solides Convictions et Valeurs animent les initiatives de Faurecia en faveur du développement durable et en particulier son ambition d’atteindre la neutralité CO2 d'ici à 2030.
Le changement à venir dans la structure actionnariale de Faurecia offrira de nouvelles opportunités.
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Patrick Koller, Directeur général de Faurecia a déclaré :
« Malgré la crise économique actuelle, Faurecia a poursuivi le déploiement de sa stratégie axée sur le Cockpit du Futur et la Mobilité Durable. Nos solides investissements dans l'innovation, soutenus par un écosystème hors pair, permettront à chacune de nos activités d'augmenter le contenu par véhicule et notre part de marché. Globalement, le Groupe devrait fortement surperformer le marché au cours des cinq prochaines années, et Faurecia est particulièrement bien placé sur les segments à forte croissance des véhicules haut de gamme, électriques et utilitaires, ainsi qu'en Chine. Alors que la mobilité hydrogène se développe rapidement, nos investissements dans les technologies de piles à combustible nous permettront de nous hisser au rang de leader à la fois dans le domaine des systèmes de stockage à hydrogène et dans celui des piles à combustible grâce à Symbio, notre co-entreprise avec Michelin. La décision de Stellantis de distribuer sa participation dans Faurecia à ses actionnaires augmentera notre flottant, améliorera notre profil sur les marchés financiers et nous permettra d'affirmer notre stratégie commerciale en tant qu'entreprise indépendante. À l'aube d'un nouveau chapitre de notre histoire, nous envisageons cet avenir durable et ambitieux avec enthousiasme. »
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ACTUALITÉ
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APRÈS LE SUCCÈS DU SPIN-OFF, FAURECIA DISPOSE DÉSORMAIS D’UN FLOTTANT DE 85 % AVEC UNE BASE ACTIONNARIALE INTERNATIONALE ÉLARGIE
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La distribution des actions Faurecia précédemment détenues par PSA, puis par Stellantis, a été réalisée. Faurecia dispose désormais d’un flottant qui représente 85 % de son capital, d’un actionnariat international élargi et d’une liquidité accrue. Cela s’est traduit par l’entrée de Faurecia dans l’indice CAC® Next 20 à compter du 22 mars. Dans les 15 % restant du capital se trouvent les quatre grands actionnaires historiques de PSA et FCA : Exor avec 5,5 % du capital, Peugeot 1810 (la filiale de Peugeot Invest et Établissements Peugeot Frères qui détient leur participation dans Faurecia) avec 3,1 %, Bpifrance avec 2,4 % et Dongfeng avec 2,2 %. A titre de rappel, les quatre actionnaires se sont engagés à conserver leurs actions Faurecia pendant une période de 180 jours après la réalisation de la distribution par Stellantis. Le prochain plan d’actionnariat salarié non-dilutif (dénommé « Faur’Eso »), avec une livraison des actions prévue le 28 juillet, devrait contribuer à un actionnariat salarié total allant jusqu’à 2,6 %.
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FAURECIA LANCE UNE ÉMISSION OBLIGATAIRE SENIOR VERTE DE 400 MILLIONS D’EUROS ET DE MATURITÉ 2029
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Faurecia a lancé une émission de 400 millions d’euros d’Obligations senior Vertes à échéance 2029 (les "Obligations Vertes"). Elle constitue la première émission d'obligations vertes de Faurecia, réalisée dans le cadre du Green Bond Framework mis en place par le Groupe en mars 2021. Faurecia utilisera le produit net de l'offre des Obligations Vertes pour financer ou refinancer, en tout ou en partie, des projets « verts » éligibles conformément à son Green Bond Framework. Le Green Bond Framework a été revu par ISS ESG, fournisseur de la « Second Party Opinion », qui a évalué la contribution de l'obligation verte de Faurecia aux Objectifs de Développement Durable définis par les Nations Unies comme ayant une « Contribution significative» aux objectifs «Énergie Propre et Abordable » et « Action pour le climat ».
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LA MOBILITÉ HYDROGÈNE EST UNE PRIORITÉ POUR FAURECIA : PRISE DE PARTICIPATION MAJORITAIRE CLD, L’UN DES TROIS PRINCIPAUX FABRICANTS CHINOIS DE RÉSERVOIRS À HYDROGÈNE
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Les systèmes à piles à combustible représentent une technologie révolutionnaire pour la mobilité zéro émission. Plus de 30 pays dans le monde soutiennent le développement de chaînes d’approvisionnement qui seront essentielles à l’adoption de masse des véhicules à hydrogène. Faurecia estime de manière prudente à environ 2,5 millions le nombre de véhicules à hydrogène vendus en 2030, dont une part importante en Chine. La mobilité hydrogène n'est pas seulement un levier clé pour réduire les émissions de CO2, mais pour la Chine et de nombreux autres pays dans le monde, c'est aussi une question géopolitique stratégique, autorisant la réduction de la dépendance aux importations de combustibles fossiles et la stimulation du développement de chaînes d'approvisionnement locales en technologies vertes. Nous avons récemment acquis une participation majoritaire dans CLD, l’un des trois principaux fabricants chinois de réservoirs à hydrogène. Grâce à cette opération, Faurecia est d’ores et déjà en mesure de produire des réservoirs de type III et pourra produire des réservoirs de type IV en Chine lorsque les autorités auront donné le feu vert aux applications automobiles. Pour Faurecia, l'intérêt de la Chine pour la mobilité hydrogène est une opportunité clé de croissance et nous sommes prêts à soutenir leurs objectifs ambitieux de réduction des émissions en faisant progresser la mobilité hydrogène.
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AGENDA
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31 mai 2021
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Assemblée générale des actionnaires
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26 juillet 2021
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Publication des résultats du premier semestre 2020 (avant l’ouverture du marché)
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26 octobre 2021
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Publication des ventes du troisième trimestre 2020 (avant l’ouverture du marché)
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